Que sont les stablecoins ? Les pièces stables sont des actifs numériques attachés à une valeur particulière qui fait que l’actif ne subit pas de fluctuations de prix comme le reste du marché de la cryptographie, ce qui le rend “stable”.

Stablecoins indexés sur Fiat : Stablecoins attachés à la valeur d’une monnaie fiduciaire, comme le dollar américain , avec leur offre et leur capitalisation boursière soutenues par des réserves physiques stockées dans des coffres.

Stablecoins algorithmiques : Stablecoins qui représentent des monnaies fiduciaires, mais stabilisent leur valeur sur la base de solutions algorithmiques plutôt que de coffres physiques pouvant être audités. Étant donné que leurs valeurs reposent sur la programmation plutôt que sur l’argent réel, elles ne sont pas traitées comme de véritables pièces stables par les institutions gouvernementales – mais comme des crypto-monnaies.

Monnaies numériques de la banque centrale : même cas d’utilisation que les pièces stables fiat-fixed, mais développées et émises par un gouvernement plutôt que par une institution privée.

Stablecoins adossés à des matières premières : Stablecoins émis par des institutions privées et adossés à la valeur globale d’une matière première particulière, comme l’or et le pétrole. Tout comme les actifs fiat-fixed, leur capitalisation boursière et leur offre sont basées sur la quantité de marchandise que l’organisation fondatrice a stockée dans ses coffres privés.

Si vous êtes un utilisateur et un investisseur du marché des crypto-monnaies, vous avez très certainement besoin ou envie d’utiliser un stablecoin pour un commerce, une transaction entre comptes ou simplement détenir la garde de vos fonds.

Présents depuis les débuts de la technologie des actifs numériques, les pièces stables font partie intégrante du marché des crypto-monnaies, permettant aux investisseurs d’effectuer des transactions en toute transparence entre les portefeuilles numériques et les carnets d’ordres d’échange sans se soucier de la volatilité tout en détenant un actif stable.

Bien que le mot «stablecoin» suive généralement un actif cryptographique indexé sur le dollar américain , ces jetons se présentent dans de nombreux cadres différents, à des fins diverses. Dans cet esprit, cet article fournit un résumé des différents types de stablecoins et de leur utilisation.

Qu’est-ce qu’un stablecoin ?


En un mot, les stablecoins sont des actifs numériques – pas nécessairement des crypto-monnaies – qui sont attachés à une valeur particulière qui fait que l’actif ne subit pas de fluctuations de prix comme le reste du marché de la cryptographie, ce qui le rend “stable”. Les stablecoins sont généralement étiquetés comme des actifs numériques, plutôt que comme des crypto-monnaies, car beaucoup d’entre eux n’utilisent pas la technologie cryptographique réelle pour fonctionner, appartiennent au gouvernement et peuvent également manquer d’anonymat puisque leur valeur intrinsèque est ouvertement divulguée au public sous la forme de actifs physiques. Par conséquent, il est plus facile de les établir sous le vague parapluie des actifs numériques que les crypto-monnaies dans leur ensemble.

Stablecoins indexés sur Fiat


De loin les stablecoins les plus populaires, les stablecoins fiat-pegged sont des actifs numériques dont la valeur est indexée sur une devise particulière, comme le dollar américain ou l’euro. C’est votre USDT ou USDC, par exemple, les stablecoins les plus populaires sur le marché mondial.

Contrairement à d’autres catégories telles que les stablecoins algorithmiques, les monnaies fiduciaires sont physiquement adossées à la monnaie fiduciaire qu’elles représentent – et font vérifier et auditer leur trésorerie par des cabinets juridiques dans leurs pays respectifs. Prenez l’USDT, par exemple.

Il y a une raison pour laquelle la pièce USDT de Tether a une capitalisation boursière actuelle de 82 milliards de dollars. Ce nombre n’est pas sorti de nulle part; il représente toujours le montant exact en dollars américains que Tether a stocké dans ses coffres situés aux États-Unis. Il en va de même pour la pièce USDC de Circle ; 50 milliards de dollars, c’est le montant actuel des fonds stockés dans leurs coffres-forts, contrôlés et vérifiés à plusieurs reprises par les autorités locales.

Ces stablecoins, créés et hébergés par des entités privées, ont également été les premiers à apparaître dans l’écosystème crypto. L’USDT de Tether a été fondé en 2014, comme une solution permettant aux investisseurs d’échapper à la volatilité s’ils voulaient vendre facilement leurs actifs cryptographiques pour quelque chose dont le prix ne varie pas. Avant cela, vous ne pouviez échanger qu’un crypto contre un autre ; si le marché était baissier ou haussier, vous n’aviez pas d’autre choix que de suivre le mouvement ou de passer par le processus de retrait de vos actifs dans la devise de votre pays sur votre compte bancaire.

Coins stables algorithmiques


Et si vous pouviez avoir un stablecoin détenant la valeur d’une monnaie fiduciaire particulière sans avoir besoin d’un véritable trésor fiduciaire, mais plutôt de solutions algorithmiques qui stabilisent l’actif dans sa valeur ? C’est exactement ce que font les stablecoins algorithmiques, de différentes manières.

A titre d’exemple, le principal stablecoin algorithmique est l’UST, créé par la fondation Terra et hébergeur de sa principale crypto-monnaie LUNA. Comme son nom l’indique, le prix de l’UST est aligné sur le dollar américain, et il le fait par un échange de frappe et de gravure entre UST et LUNA. Lorsque trop de LUNA sont créées sur la plate-forme Terra, l’écosystème incite les utilisateurs à graver leurs LUNA en échange d’UST. Lorsque trop d’UST est créé dans leur blockchain, c’est le contraire qui se produit. Le processus technique lui-même est assez compliqué et lourd en technologie, mais l’essentiel est simple : la pièce est capable de conserver une valeur similaire au dollar américain réel en raison de ses propriétés algorithmiques. C’est une pièce qui réagit à la programmation, plutôt qu’un actif statique.

Il est important de noter que, bien qu’ils conservent la valeur des monnaies fiduciaires, ces pièces stables sont traitées comme des crypto-monnaies d’un point de vue réglementaire. C’est parce qu’ils s’appuient entièrement sur la cryptographie, qu’ils sont anonymes et que leurs actifs ne sont en fait soutenus par aucun trésor qu’un gouvernement puisse attester. Autant que leurs plus populaires se sont avérés très efficaces, expliquant que leurs algorithmes fonctionnent n’est pas la même chose pour une agence fédérale que d’avoir de véritables coffres-forts avec des dollars équivalents pour soutenir leur existence comme le font l’USDT et l’USDC.

Monnaies numériques de la Banque centrale


Les monnaies numériques de la banque centrale, ou CBDC, sont presque identiques dans la pratique quotidienne aux stablecoins fixes fixes tels que l’USDT. Le principal différenciateur est qu’ils sont créés, émis et contrôlés par un gouvernement réel. Jusqu’à présent, il n’y a qu’une poignée de CBDC pleinement actives dans le monde, la première étant le dollar SAND des Bahamas.

Contrairement aux pièces stables fiat-indexed créées par des institutions privées, les monnaies numériques de la banque centrale pourraient avoir les mêmes cadres publics que le billet de banque standard que vous pouvez tenir dans votre main, pour le meilleur ou pour le pire. Les gouvernements pourront accroître l’accessibilité aux investissements et stimuler l’inclusion financière tout en ayant un contrôle total de l’offre disponible de leur CBDC – sans avoir besoin de fournir des audits de trésorerie pour sauvegarder leurs réserves.

Il existe plusieurs projets majeurs, à différentes phases de développement, qui feront certainement dynamiser l’économie mondiale des actifs numériques. Le Digital Yuan chinois est le plus ambitieux de tous, à des étapes proches de sa conclusion pour une sortie ouverte. Le Japon pilote également une CBDC tandis que l’Union européenne et les États-Unis sont en train de rechercher leurs propres versions. Le décret exécutif tant attendu de Biden sur la cryptographie, publié le mois dernier, a qualifié le développement d’un dollar numérique comme l’une des principales priorités de la Maison Blanche.

Stablecoins adossés à des matières premières


Créées par des institutions privées et également soutenues par des actifs physiquement vérifiables, les pièces stables de matières premières ont des cadres très similaires à fiat-pegged comme l’USDT et l’USDC. La principale différence est qu’ils sont soutenus par des actifs fongibles qui représentent une valeur palpable dans le monde physique.

Le principal exemple en est Pax Gold (PAXG), créé par la société américaine d’investissement numérique Paxos. La valeur de PAXG est déterminée par, vous l’aurez deviné, l’or. Chaque jeton représente précisément une once troy fine, soit 31,1 grammes, d’un lingot d’or standard London Good Delivery. Pax Gold ayant actuellement une capitalisation boursière de 615 millions de dollars, cela signifie que Paxos détient la même quantité d’or stockée dans ses coffres. Lorsque le prix de l’or fluctue sur le marché mondial, PAXG fluctue avec lui.

Le principal avantage des pièces stables adossées à des matières premières est de fournir aux investisseurs en cryptographie un accès aux options d’investissement traditionnelles, telles que l’or et le pétrole, sans avoir à passer par le processus désuet d’acquisition de ces propriétés – qui peut prendre du temps et être très lourd. ses frais en fonction du pays, de l’échange et de la devise qu’ils utilisent.

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