Nous avons depuis longtemps constaté que l’analyse des flux de capitaux, le sentiment des investisseurs et les extrêmes du marché sont parmi les facteurs les plus utiles à prendre en compte pour produire des rendements d’investissement supérieurs et atténuer les risques.

Les trois phénomènes sont représentés dans le tableau ci-dessous.

Les énormes flux de capitaux vers les actions depuis le creux du marché de mars 2020 ont donné l’impulsion à la très forte (et surprenante pour beaucoup) reprise du marché qui a produit un leadership historiquement étroit sur le marché et des mesures de valorisation élevées. De plus, les énormes entrées de capitaux reflètent un niveau historique d’optimisme des investisseurs, aidé en grande partie par l’émergence d’une nouvelle génération d’investisseurs particuliers utilisant RobinHood et des applications de trading similaires. Plus important encore, ces extrêmes du marché ont souvent précédé des tournants importants, ce qui rend le niveau historique des flux de capitaux récents digne d’être pris en considération par les investisseurs qui cherchent à évaluer le paysage actuel des investissements risque/rendement.

Le graphique en dit long (dont la plupart est de mauvais augure) sur le climat économique/d’investissement actuel sans précédent. Nous restons d’avis que les années 2020 seront caractérisées par une volatilité inhabituellement élevée des marchés des capitaux, qui générera des risques importants mais également de grandes opportunités pour les investisseurs. Si nous avons raison, les années à venir puniront les investisseurs passifs et récompenseront généreusement les investisseurs engagés pour leurs efforts.

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